圆通用远超申通的终端网点布局和营收规模

来源:http://www.wuhanwl.cn 发布时间：2016-03-25 点击数:

除大肆比拼业务范围、递送单量之外，上海到武汉物流快递巨头们在资产证券化领域也展开激烈竞逐。借此，市场也得以更加完整地审视日益庞大而隐秘的快递业。
昨日，大杨创世公布了出售资产及圆通速递借壳的详细预案。这也是继申通快递拟借壳艾迪西之后，又一快递巨头借壳A股登陆资本市场。
一直以来，与日常生活息息相关的快递业并不被资本市场所熟悉，每年运送数以十亿计包裹的公司究竟能赚多少钱？行业竞争状况如何？随着两家快递巨头公布借壳方案，上海到武汉物流这些问题的答案日渐清晰。
　估值关键看什么？
圆通用远超申通的终端网点布局和营收规模，却仅赚取了与申通相差不大的净利润，也正因如此，两家快递巨头在资本市场上也获得了大致相近的估值。
快递业因其特殊性，市场往往更加关注递送单量等指标。一向以自建物流取胜的京东尽管长期亏损，但仍因其出色物流体系而备受投资者追捧。
颇为巧合的是，申通、圆通借壳时估值颇为接近，分别为169亿元和175亿元。以差距不大的估值反观两家公司的各项运营、财务指标，以何种指标评估快递公司估值的问题也就不难回答了。
公告显示，2016年至2018年，圆通承诺扣非归属母公司所有者净利润分别不低于11.001亿元、13.329亿元及15.525亿元，而申通承诺期间归属于母公司所有者净利润分别不低于11.7亿元、14亿元和16亿元。
不仅如此，申通、圆通既往业绩表现也相差不大。2013年至2015年，圆通实现净利润分别为6.53亿元、7.47亿元和7.17亿元，申通2013年、2014年及2015年1-9月分别实现净利润5.18亿元、6.39亿元、5.74亿元。

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